The Most Expensive Thing in Investing: The Illusion of Certainty

什么是"确定性幻觉"

"这只股票一定会涨!"

"这次不一样!"

"我已经研究透了,不会错!"

如果你有过这样的想法,你就陷入了"确定性幻觉"。

确定性幻觉的定义:

为什么说它"最贵":

确定性幻觉的三种表现

表现1:"这次不一样"

典型场景:

心理机制:

结果:

表现2:"我已经研究透了"

典型场景:

心理机制:

结果:

表现3:"大家都在买,不会错"

典型场景:

心理机制:

结果:

为什么会有确定性幻觉

原因1:大脑的认知偏差

后见之明偏差:

确认偏差:

过度自信:

原因2:市场的欺骗性

牛市的欺骗:

幸存者偏差:

媒体的放大:

原因3:情绪的影响

贪婪:

恐惧:

真实案例:确定性幻觉的代价

案例1:2015年股灾中的"国家牛市"

背景:

确定性幻觉:

结果:

教训:

案例2:2017年比特币泡沫

背景:

确定性幻觉:

结果:

教训:

案例3:长期投资者的成功

背景:

心态:

结果:

教训:

如何避免确定性幻觉

方法1:用概率思维替代确定性思维

不要说:

而要说:

好处:

方法2:主动寻找反对意见

做法:

好处:

方法3:设置风险管理机制

做法:

好处:

方法4:记录决策过程

做法:

好处:

方法5:接受"不知道"

做法:

好处:

我的实践建议

1. **每次投资前,问自己三个问题:**

- 我为什么认为这个会涨?

- 什么情况下我会错?

- 如果错了,我能承受吗?

2. **用"如果...那么..."框架:**

- 如果市场上涨,我会...

- 如果市场下跌,我会...

- 如果出现意外,我会...

3. **定期复盘:**

- 哪些判断对了?为什么?

- 哪些判断错了?为什么?

- 有哪些是运气,哪些是能力?

4. **保持谦逊:**

- 市场永远比你聪明

- 不要因为几次成功就过度自信

- 尊重市场,敬畏风险

总结

投资里没有确定性,只有概率。

确定性幻觉的代价:

如何避免:

记住:

**最重要的:**当你觉得"一定会涨"时,正是最需要警惕的时候。